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临储投放本钱支持 玉米市场止跌企稳

 公布工夫:2018-05-14

     一、要点与操纵战略

 
    上周,连盘玉米1809合约持续下跌,国际玉米现货价钱止跌震荡,部分小幅反弹。近期,国际玉米价钱止跌震荡的次要缘于优质玉米的稀缺以及临储投放玉米价钱的底部支持。进入5月份以来,临储玉米投放量加大,从4月的每周700万吨添加至每周800万吨的投放量。玉米投放量大、成交率高,使妥当地物流运力告急,运费添加。别的,临储投放的优质玉米大多溢价成交,使得临储投放的玉米本钱并未分明低于市场价钱,玉米价钱于低位取得支持,持续下跌的空间无限。深加工企业的玉米库存耗费分明,具有补库需求,而临储投放的粮质较差的玉米不克不及满意企业需求,致使优质玉米需求出现刚性,挺价玉米。另一方面,由于现在处于临储拍卖季,玉米供应量有了分明的添加,加之饲料养殖需求的继续疲软,玉米市场总体来说照旧是供需宽松。短期来说,玉米价钱或将坚持震荡走势,难有大幅涨跌。中临时来看,从玉米和大豆的补贴政策的差别化以及临储玉米投放力度就可以分明看出当局关于玉米去库存与调减玉米莳植面积的决计。别的,当局还从需求端添加玉米的消耗,扩展深加工产能,进一步加大玉米的去库存进度。替换品方面,商务部对原产于美国的出口高粱施行暂时反倾销步伐,也添加了玉米的需求。总体来说,短期内玉米低位震荡当时,中临时玉米无望迎来下跌行情。
 
    上周,连盘淀粉1809合约低开后震荡走过高,国际玉米淀粉现货价钱则是持续下跌。起首,由于临储拍卖正式启动当前,玉米全体承压运转,低位震荡,难以支持淀粉下行。其次现在淀粉行业开机率继续坚持较高程度,国际玉米淀粉库存持续上升,市场淀粉货源富足。利好方面,现在市场优质玉米数目稀缺,价钱较为坚硬,在肯定水平上支持玉米淀粉价钱。总体来说,在玉米拍卖的大配景下,叠加供需宽松的要素,短期内淀粉下跌空间无限,估计淀粉1809合约和国际淀粉现货价钱震荡整理。
 
    二、现货行情回忆
 
    上周,国际玉米现货价钱止跌企稳,部分小幅反弹。停止上周五,国际玉米现货指数为1795,较此前一周周五的1790下跌5元/吨。此中,山东地域深加工企业玉米主流收买价在1820-1920元/吨,部分较前一周周五下跌10-20元/吨;辽宁锦州口岸辽蒙玉米收买价在1745元/吨(容重690-700),较前一周周五下跌5元/吨;鲅鱼圈口岸玉米收买价在1720元/吨(水分在14.5%-15%之间),较前一周周五根本持平。广东蛇口港西南产玉米价钱在1840-1850元/吨,较前一周周五下跌5-10元/吨。
 
    上周,国际玉米淀粉现货价钱持续下跌。停止上周日,国际市场次要产区均价为2367元/吨,较前一周的2387元/吨回落20元/吨。此中,山东、河北地域玉米淀粉市场主流在2370-2440元/吨,较前一周止回落10-40元/吨;西南地域市园地销主流价钱在2200-2250元/吨,较前一周回落50元/吨;陕西地域玉米淀粉市场主流价钱在2600元/吨,较前一周下跌20元/吨。
 
    三、根本面剖析
 
    (一)玉米市场根本面
 
    2、口岸玉米库存
 
    停止5月7日,国际玉米南方库存为332.2万吨,较4月23日的272万吨添加60.2万吨,增幅达22.1%;北方玉米口岸库存65.40万吨,较4月23日的57万吨添加约8.4万吨,增幅14.7%。
 
    3、玉米现货收支口状况
 
    2018年3月中国玉米出口量为62830.463吨,较2月的102484.91增加39654.447吨,环比减幅38.69%。较客岁同期的5262.058吨添加57568.405吨,同比增幅1094.03%。
 
    4、饲料养殖终端需求
 
    饲料养殖需求方面,现在饲料养殖需求照旧坚持平庸。2018年以来,生猪价钱延续暴涨,养殖利润继续坚持盈余形态,养殖户补栏积极性欠安,生猪存栏和能繁母猪存栏照旧坚持较低程度,招致饲料企业关于玉米的需求放缓。养殖业的玉米库存大多处于平安形态,慎重推销,随买随用,难以无效支持玉米市场。
 
    2018年3月份国际生猪存栏量环比下跌1.4%,同比降落0.3%;2018年3月份国际能繁母猪存栏量环比下跌0.1%,同比降落0.8%。
 
    (二)淀粉市场根本面
 
    玉米淀粉加工企业开工率继续上升,2018年第19周(5月5日-5月11日),据天下粮仓关于西南、山东、河北等地68家淀粉企业抽样调差表现,第19周玉米淀粉企业玉米加工量为688980吨,淀粉行业开机率为75.91%,较前一周的77.29%回落1.38%。
 
    据天下粮仓网观察81家玉米淀粉加工企业数据表现,停止5月9日当周(第19周),玉米淀粉企业淀粉库存总量达69.32万吨,较上周的67.09万吨添加2.23万吨,增幅3.32%。
 
    总体来说,现在市场上淀粉货源富足,供大于求。